భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్‌లో టాటా గ్రూప్ షేర్లకు ఎప్పుడూ ఒక ప్రత్యేకమైన క్రేజ్ ఉంటుంది. తాజాగా రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ప్రకటించిన కొత్త నిబంధనలు టాటా గ్రూప్ ఇన్వెస్టర్లలో కొత్త ఉత్సాహాన్ని నింపాయి. ముఖ్యంగా టాటా గ్రూప్ ప్రమోటర్ సంస్థ అయిన టాటా సన్స్ (Tata Sons) స్టాక్ మార్కెట్‌లో లిస్ట్ అయ్యే అవకాశాలు పుష్కలంగా ఉన్నాయనే వార్తలతో టాటా కెమికల్స్ (Tata Chemicals) షేర్లు సరికొత్త రికార్డుల వైపు పయనిస్తున్నాయి. గురువారం ట్రేడింగ్‌లో ఈ కంపెనీ షేర్లు ఏకంగా 4 శాతం కంటే ఎక్కువ పెరిగి రూ. 770 స్థాయిని తాకాయి. ఈ పెరుగుదలకు వెనుక ఆర్‌బీఐ తీసుకున్న ఒక కీలక నిర్ణయమే ప్రధాన కారణమని మార్కెట్ నిపుణులు విశ్లేషిస్తున్నారు.

నిజానికి ఆర్‌బీఐ బుధవారం రోజున భారీ ఆస్తులు ఉన్న నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీల (NBFCs) కోసం కొత్త నిబంధనలను ఖరారు చేసింది. రూ. 1 లక్ష కోట్లకు పైగా ఆస్తులు కలిగి ఉండి, సిస్టమికల్‌గా అత్యంత కీలకమైన అప్పర్-లేయర్ ఎన్‌బీఎఫ్‌సీలు (NBFC-UL) కచ్చితంగా స్టాక్ మార్కెట్‌లో పబ్లిక్‌గా లిస్ట్ అవ్వాలని ఈ నిబంధన స్పష్టం చేస్తోంది. ఈ పరిమితిని రూ. 2.5 లక్షల కోట్లకు పెంచాలని పరిశ్రమ వర్గాల నుంచి వచ్చిన విజ్ఞప్తులను ఆర్‌బీఐ సున్నితంగా తిరస్కరించింది. ఈ నిబంధన పరిధిలోకి టాటా గ్రూప్‌నకు చెందిన హోల్డింగ్ కంపెనీ టాటా సన్స్ చాలా స్పష్టంగా వస్తుంది. టాటా సన్స్ యొక్క స్టాండ్‌లోన్ ఆస్తుల విలువ ప్రస్తుతం దాదాపు రూ. 1.75 లక్షల కోట్లుగా అంచనా వేస్తున్నారు. అంటే ఆర్‌బీఐ పెట్టిన రూ. 1 లక్ష కోట్ల పరిమితి కంటే ఇది చాలా ఎక్కువ.

ఈ నిబంధనల ప్రకారం టాటా సన్స్ ఐపీఓ (IPO) రూపంలో మార్కెట్లోకి రాక తప్పని పరిస్థితి కనిపిస్తోంది. ఒకవేళ టాటా సన్స్ లిస్టింగ్ జరిగితే, దాని వల్ల అత్యధికంగా లబ్ధి పొందేది టాటా కెమికల్స్ కంపెనీనే కావడం ఇక్కడ విశేషం. ఎందుకంటే టాటా కెమికల్స్ సంస్థకు టాటా సన్స్‌లో దాదాపు 3 శాతం వాటా (ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే 10,237 సెక్యూరిటీలు) ఉంది. ప్రస్తుత మార్కెట్ అంచనాల ప్రకారం ఈ 3 శాతం వాటా విలువ సుమారు రూ. 20,000 కోట్లుగా ఉండవచ్చని భావిస్తున్నారు. ఆశ్చర్యకరమైన విషయం ఏమిటంటే, ఈ వాటా విలువ ప్రస్తుతం టాటా కెమికల్స్ యొక్క మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌కు సమానంగా ఉంది. దీనివల్ల టాటా సన్స్ లిస్ట్ అయితే టాటా కెమికల్స్ షేర్ హోల్డర్లకు భారీ స్థాయిలో వాల్యూ అన్‌లాకింగ్ (Value Unlocking) జరిగి, సంపద విపరీతంగా పెరుగుతుందనే ఆశలు ఇన్వెస్టర్లలో వ్యక్తమవుతున్నాయి.

అయితే ఈ లిస్టింగ్ ప్రక్రియ అంత సులభంగా సాగేలా కనిపించడం లేదు. టాటా సన్స్‌లో మెజారిటీ వాటా కలిగిన టాటా ట్రస్ట్స్ (Tata Trusts) ఈ పబ్లిక్ లిస్టింగ్‌ను తీవ్రంగా వ్యతిరేకిస్తోంది. టాటా ట్రస్ట్స్ చైర్మన్ నోయల్ టాటా ఈ మార్కెట్ పరిణామాలపై అభ్యంతరాలు వ్యక్తం చేస్తూ బోర్డుకు లేఖలు కూడా రాశారు. దీనికి భిన్నంగా షాపూర్జీ పల్లోంజీ (SP) గ్రూప్ చైర్మన్ షాపూర్జీ పల్లోంజీ మిస్త్రీ మరియు మరికొందరు కీలక వాటాదారులు టాటా సన్స్ లిస్టింగ్‌ను బలంగా సమర్థిస్తున్నారు. ఇది కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్‌ను పెంచుతుందని, పారదర్శకతను తీసుకువస్తుందని వారు వాదిస్తున్నారు. ఈ వివాదాల నడుమ, టాటా సన్స్ తన ఎన్‌బీఎఫ్‌సీ లైసెన్స్‌ను ఆర్‌బీఐకి సరెండర్ చేసి లిస్టింగ్ భారం నుంచి తప్పించుకోవాలని చూస్తోంది. ఈ దరఖాస్తు ప్రస్తుతం ఆర్‌బీఐ పరిశీలనలో ఉంది. ఈ డ్రామా ఎలా ముగిసినా, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మాత్రం టాటా కెమికల్స్ వైపు సానుకూలంగా ఉంది.